Torrent Power, which had closed on Friday at Rs.364.80, opened today at Rs.373 before going on to hit a new high at Rs.383. Its 10% UC for the day is at Rs.401.25.

The stock price surged after the company announced on Saturday that it has emerged  as  the  highest iddber for the sale of 51% stake in the Power Distribution Company in the UT  of Dadra & Nagar Haveli and Daman & Diu. 

The acquisition of 51% stake in the power distribution company by Torrent is subject to further formalities as prescribed under the Tender documents. 

The Bidding for the Distribution Business of the UT has been undertaken as part  of  the  Government  of  India’s  initiative  to  privatize  distribution  utilities  of  Union  Territories  to  usher  in  efficiency,  which  will  provide  a  model  for  emulation by other utilities across the country.

The company currently distributes  nearly  16.66  billion  units  to  over  3.65  million  customers in the cities of Ahmedabad, Gandhinagar, Surat, Dahej SEZ and Dholera SIR  in  Gujarat;  Bhiwandi,  Shil,  Mumbra  and  Kalwa  in  Maharashtra  and  Agra  in  Uttar  Pradesh. With the addition of Dadra & Nagar Haveli (including Silvasa) and Daman &  Diu, Torrent will distribute nearly 25 billion units to over 3.8 million customers and  cater a peak demand of over 5000 MW.  

With this acquisition,Torrent will be entrusted with the responsibility to distribute  over  25  billion  units  of  power,  which  is  equivalent  to  around  2%  of  India’s  total  power consumption, with a presence in 12 cities  spread across 3 States and 1 Union Territory.